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“五万哥”爆仓的背后:为什么总有人去玩期货?

来源:  2018-08-06  阅读数量 8375

相信混币圈的人,都听过这样一句话:“倾家荡产四大捷径:1、追涨杀跌;2、期货杠杆;3、融资融币;4、短线神操作。”


这句话似乎成了币圈的一个政治正确,以至于大家耳朵都听出了茧子。然而我们可以发现,币圈里总有这么一群人,他们硬是无视这句“至理箴言”,前仆后继地冲向期货杠杆的大坑。


尤其是前几天”OK五万哥“所引发的惊天大爆仓,在直接把比特币打下了8000美元的心理关口的同时,更是让无数人感到困惑:期货杠杆有什么魅力,能够让这么多人为之疯狂,以至于拦都拦不住?


图:“五万哥”的大爆仓引发了全币圈的关注


答案很简单,汝之砒霜,彼之蜜糖。你眼里的大坑,往往是别人心中的超级金矿,期货杠杆固然使得无数人倾家荡产,引得社会舆论文攻笔伐,但它的另一面,却正是每个人那个不能说出口的终极梦想——一夜暴富。


提问

那么,“期货杠杆”是如何让人暴富的呢?

要回答这个问题

我们还是要从“期货杠杆”的具体原理讲起


01


期货被千夫所指的另一面,是一夜暴富

相信很多朋友都知道:很多商品都有现货和期货之分,比如说我们熟悉的现房期房等。一般来讲,现货交易是进行实际商品的交易活动,买卖的商品往往看得见摸得着的(除非是像纸黄金那种的特殊凭证)。


而期货交易则不然,它交易的是那种统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点、交割一定数量和质量标的物的标准化合约。这种标准化、轻资产、高流动性的特点,使得它相比现货来说更受金融市场的青睐。


 

在大致了解了现货和期货的区别之后,我们再来看一下,为什么“期货”这个词总是能和“杠杆”联系到一起。事实上,在传统金融领域,有一句话就叫做“期货自带杠杆”。


这话怎么讲?很大的一个原因,是因为商品也好,外汇也罢,此类标的的波动幅度一般来说非常小,如果不加杠杆,对投资者来说,根本就不赚钱。


我们举个最简单的例子:在过去的四个月里,由于贸易战等因素的原因,人民币对美元的汇率从6.3下降到了6.9。在金融外汇圈,这已经是比较大的空头行情了。那么我们假设一个人试图通过做空人民币来获利,那他在过去四个月这举世瞩目的行情里盈利情况怎么样呢?


答案是9%,你没看错,这种举世瞩目的事件,居然只能给做空者带来9%的获利!要知道,A股一个日涨停可还能到10%,结果你所谓的四个月大行情获利只9%,太寒酸了吧?对得起手里的资金吗?


所以,对于那些价格非常平稳的投资品来说,如果想挣钱,你炒的时候必须加杠杆,否则的话,真心是一点赚头都没有。我们还是以上面的那个例子为例。


假设你在人民币6.3的时候,想买入6300元的人民币,同时加50倍杠杆(也就是缴纳1/50的保证金,126元)进行卖空,那么等到人民币汇率6.9的时候,你就能获得6900-6300=600元的收益,收益率直接变成376%,相比之下,之前的9%简直就是一个零头。


 

事实上,我们上面举的50倍杠杆,在外汇市场中实际上是一个相当保守的策略,在金融市场中,把杠杆加到几十上百的的选手大有人在,而其收益自然也是打着滚的往上翻。从这点来看,如果操作得当,“期货+杠杆”简直是印钞机一般的存在。


别看现在包括某些金融大佬动不动就对“期货杠杆”口诛笔伐,然而这些人永远不会向大众提起,他们很多人的第一桶金,正是在上世纪90年代时,拿着几万元初始资金到期货市场里一通厮杀,最终资产狂翻百倍所赚来的。而如果没有这一通神操作,他们大概也永远不会有机会坐在台上跟你指点江山。



02


币圈期货的两大命门:高波动性与低交易深


事实上,就像我上面所提到的一样,在投资领域,“期货杠杆”并没有想象的那样极度不堪。举个最简单的例子:期房算不算是一种“期货”?贷款算不算是一种“杠杆”?显然都算,那如果你贷款买期房,是不是也算是一种“期货杠杆”?


不好意思,是的。实际上,“期货杠杆”这个被N多人避之不及的大坑,我们在现实中经常都在踩。所以,就目前来看,很多人天天念叨的“期货杠杆不能碰”,很大程度上,也就是一种跟风行为。


但问题在于:跟风,又怎么了?

让我们回到数字货币领域,在这里,社长正式表个态:在期货杠杆的事情上,普通人对“期货杠杆”妖魔化的跟风,如果仅仅是为了保护自己脆弱的钱包,那不仅是正确的,而且是非常必要的。


事实上,除非是专业从业者,需要从切身的操作中学习相关的技能知识,否则的话,个人建议:数字货币的期货杠杆,大家最好在几年内一点也不要碰。因为现在的币圈,存在着两个对期货正常发展极为不利的因素:


1、在客观角度上,数字货币市场的波动幅度相当之大

在上面一部分社长已经提到,对投资者来说,期货杠杆这类工具,经常使用于商品和外汇这类波动幅度较小的标的之上。而这些投资品之所以走势相对平稳,很大一个原因是他们拥有稳定的使用场景,商业属性更强,因此即便资金进场炒作也是影响有限。


相比之下,股票的涨跌幅就比较大,则主要是因为他们的使用场景和并不稳定,相关的分红措施存在调整可能,因此金融属性更强,很容易被庄家带节奏。


至于数字货币那就更不用提了,严格来说,目前市场上的token,都是没有使用场景的“空气币”,在现实中完全没有使用场景,炒到什么价格都敢有人接。


这样超高波动的标的,再配上高风险的杠杆,将是什么概念?我们只要通过一个简单的算术题就能看明白:在期货市场中,10%的波动,能够让10倍的杠杆爆仓,5%的波动,则足以让20倍的杠杆爆仓,而1%的波动,则足以让100倍的杠杆爆仓。


就目前市场上主流交易所提供的杠杆倍数来看,OK是10倍和20倍,而BitMEX,最高更是达到了100倍的杠杆!但问题在于:在数字货币市场,10%的涨跌,基本上约等于横盘……


可以说,在现货市场都已经如同过山车一般的情况下,对于大多数人来说,玩数字货币的期货杠杆,真的是没有必要,因为币圈本身就是一个有能力凭借现货为投资者提供高额回报的地方。


除非你是一个在传统金融领域已经千锤百炼的期货老手,才有能力在数字货币市场中勉强立足,没错,是“勉强”立足,因为即便是你有着全面的基本面信息、精准的仓位控制,外科医生般的操作,算命先生般的K线分析,你仍然是逃不过下面的这个致命因素:


2、那就是在主观层面上,交易所的币价非常容易被操纵

相信币圈的很多朋友对一个词非常熟悉:定点爆破。它的意思是:在期货合约交易中,币价短时间内出现的大幅波动。这对那些长期定投者来说基本没有影响,但却是无数期货操作者的噩梦。因为这一根大探针的背后,是无数仓位的爆裂之声。


图:期货经典操作:半夜无人时,多空头双杀

 

就目前的情况来看,”定点爆破“似乎是一个全行业都需要面临的问题:事实上,除了世界第一大期货市场BitMEX之外,包括火币、OK在内业内领先的交易所,都出现过这样的事情。


尤其是OK的期货业务更是案件高发之地,由此引发的维权事件贯穿全年,堪称OK的负面新闻印刷机。对于这种情况,尽管交易所一再声明是受到攻击,但鉴于现在的中心化交易所各项操作都不上链,因此具体真相根本无从考证。


归根到底,防守脆弱也好,监守自盗也罢,我们还是要反思一下:为什么币市那么容易被操纵价格,从而引发爆仓?


最深层的原因,还是因为跟跟股市相比,币市的交易量相对太少,而分散到各个孤立的交易所后,更是一击即穿。对于那些居心叵测的人来说,只要挑准了时间点,不用太多的钱,就能轻轻松松地吃掉对手盘,肆意玩弄币价,最终多空双杀,在期货韭菜们的哭爹喊娘声中满载而归。

 

03

拒绝币圈期货,一个简单的廉价正确

可以说,就目前的情况来看,币圈上面的两个问题不搞定,期货在数字货币市场就不会有一个相对健康的发展,而这个问题的解决,并不是一两个机构能实现得了的,而是需要全行业、甚至是全社会共同的努力:


首先,公有链项目必须落地实体经济,从而为数字货币赋予商品属性;其次,未来的交易所之间必须有共享交易深度的功能,防止被投机者轻松凿穿爆仓价位,如此种种,不一而足,这里就不展开讲了。

 


很明显,这样浩大的一个经济工程,在我们可预期的几年之内,几乎是没有解决的可能,由此来看,尽管从学术上说,对“期货杠杆”的妖魔化并不准确,但从个人财产保护的角度来讲,抛却上面的技术因素,如同拒绝赌博一般拒绝“期货杠杆”,那实在是一点毛病也没有。


为什么这么讲?一个最简单的原因:我们都知道,商品期货出现的初衷,就是为了给那些商品的交易者、刚需者们提供一个套期保值、规避商品价格大幅波动风险的场所。但请问你数字货币目前一个使用场景都没有,你搞期货是什么意思?


很明显,动机不纯。而这样的一个期货市场,就是为了专业投机者和操盘手所提供的舞台,对于我们普通人来说,如果真不小心进去了,不赚钱还好,如果你赚了钱,那对不起,你从此就大几率走上了一条不归之路。


看到这,有些朋友可能会困惑:这赚了钱怎么还不归路了?在这里,我可以给大家举一个例子:在小说《包法利夫人》中,女主人公爱玛原本和生活中的很多人一样,是一个普通的家庭主妇,对“财富”的概念,很多也仅仅停留在媒体报刊和文艺作品中,并没有过多的体会和感受。


然而有一天,艾玛和丈夫一起受邀参加了一位贵族朋友的舞会,在那场舞会上,爱玛真切地见识到了纸醉金迷、灯红酒绿的上层贵族生活是什么样的,她的感官和身心都受到了极大的震撼与冲击,在此之后,她彻底沉迷到了对财富的追求和幻想中,从此再也不能自拔。最终在对财富的无度追求中,引发了接下来的一连串悲剧。


爱玛的故事,实际上正是币圈很多沉迷于期货杠杆的玩家的真实写照。当没接触到“期货杠杆”之前,这个概念在他们眼里都只是一个抽象的符号,但一旦接触上、并从中获利之后,他们就再也无法忘掉那种感觉——就像我上一部分所说的一样,期货赚钱真的非常快。


而人类的本性是:在他们取得了一次胜利之后,他们会头脑发昏,从而无视胜利的另一面:那就是在期货市场中,爆仓归零的几率更大、速度也更快。尽管理论上他们还有撤出的选择,但实际上,赢下第一单的期货玩家,99%在今后就再也不会回头,只能在一路狂奔之中,要么冲向财富自由、要么冲向自我毁灭。


而根据传统金融的经验,成为前者的几率只有5%,至于剩下的95%,则会殊途同归地走向历史上大小赌徒们的共同命运:在赢得若干场中小规模的胜利之后,最后在一场惨烈的大败中,彻底粉身碎骨。


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